Obligaciones Subordinadas. Funcionamiento y riesgos

Definición obligaciones subordinadas

Son productos de renta fija a largo plazo, que eran ofertadas como producto bancario rentable, aunque con un alto riesgo y una baja liquidez. Es un producto híbrido entre la deuda y las acciones. Sirve para que las empresas (ya sean entidades financieras o no) puedan financiars, y  de esa forma obtener dinero para realizar inversiones. De esta forma, llegado el vencimiento la empresa que captó el dinero debe devolverlo íntegramente. Además durante el plazo deberá pagar unos intereses prefijados (ya sea un tipo de interés fijo o variable anualmente similar a una hipoteca con una referencia como el Euribor más un diferencial).

Funcionamiento

La deuda subordinada tiene un vencimiento determinado, esto es,  posee una fecha de emisión y de cierre determinada (dependiendo del banco que lo emita) y sin posibilidad de rescate anticipada a la fecha final.

Si quiere disponer del dinero antes de plazo de vencimiento (suelen ser largos, a más de 5 años) tendrá que ponerlas a la venta como si de una acción se tratara, en este caso, en un mercado secundario. De este modo, existe la posibilidad de que perdamos parte o la totalidad del capital.

El principal problema radica en que, a diferencia de otros productos bancarios, existe un riesgo vinculado directamente a la solvencia de la entidad emisora. por ello, es posible Pudiendo no solo los intereses pactados, sino también el capital invertido.

Riesgos de las obligaciones subordinadas

1.- No están cubiertas por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD), por lo que, en caso de quiebra, el Estado no debe responder ni devolver parte de la inversión a los inversores, que son los que asumen todo el riesgo en una inversión de este tipo.

2.- Dependen directamente de la solvencia de la entidad emisora.

3.- Si el banco que las emite baja su solvencia por debajo de un nivel determinado, entra en pérdidas o no alcanza unos beneficios definidos en el contrato, el inversor se queda sin el rendimiento pactado (intereses).

4.- En caso de quiebra de la entidad, no solo pueden perder el rendimiento, sino que, los inversores de subordinadas están detrás de los bonos ordinarios o pagarés en prioridad de cobro (pueden perder el capital invertido).

5.-  Al igual que las participaciones preferentes, cotizan en el mercado SEND (Sistema Electrónico de Negociación de Deuda) donde se pueden comprar y vender entre particulares o sociedades las obligaciones subordinadas antes de su vencimiento, aunque el precio de negociación suele estar por debajo de la inversión inicial.

Perfil del inversor

Las Obligaciones Subordinadas son un producto complejo con riesgos superiores a los de una cuenta o depósito tradicional , por lo que el perfil del inversor de este tipo de productos debería ser un inversor especializado y con conocimientos financieros, e invertir siempre cantidades ahorradas que el cliente se pueda permitir perder, a semejanza de las inversiones en la bolsa. No deberían ser los ahorros necesarios para vivir. Siempre debemos recordar la idea de que a mayor rentabilidad de un producto, el que sea, mayor riesgo estamos asumiendo.